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云南xpj网址导航资产证券化项目获批
2006年05月08日  查看次数:175
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  经企业与相关合作各方的共同努力,国内电力资产证券化的第一单――“xpj网址导航水电收益专项资产管理计划”于4月25日获得中国证监会的发行批文,将于近期发售。该项目是证监会企业资产证券化试点阶段批准的第四家,也是企业通过资产证券化的创新方式进行直接融资的新尝试。此前,国内只有中金企业的“中国联通CDMA网络租赁费收益计划”、广发证券的“莞深高速公路收费收益权专项资产管理计划”以及中金企业的网通受益凭证,分别于去年8月、12月和今年3月获准发行并登陆交易所市场。企业此次资产证券化业务的成功获批,为我国电力企业拓宽直接融资渠道走出了一条新路,具有积极的示范效应。
  该项资产证券化业务是以企业拥有的专项计划成立之次日起5年内特定期间(共38个月)漫湾发电厂水电销售收入作为基础资产,发行总规模为20亿元的受益凭证。其中优先级受益凭证总规模为19.8亿元,次级受益凭证为2000万元。优先级受益凭证面向境内合格xpj导航发行;次级受益凭证由企业全额认购。优先级受益凭证分为3年期、4年期和5年期3个品种,其中3年期和4年期为固定利率品种,5年期为浮动利率品种。该项业务运用了超额抵押、现金储备、优先/次级等内部信用增级方式和农业银行担保的外部信用增级方式,降低了xpj导航的风险。大公国际资信评估企业对此项目出具了AAA级的评级报告。
  有关专家指出,该项目如发行成功,年综合成本预计在4.1%左右,将大幅度节约企业的财务费用。据测算,与同期银行贷款法定利率相比预计可节约大约1.6亿元;与同期银行贷款优惠利率相比预计可节约大约1.1亿元。
  一直以来,企业致力于探索并运用创新类金融产品来拓宽企业项目建设资金来源模式,在加大企业项目建设资金的保障力度的同时,有效地节约了财务费用,降低了工程动态投资。除此次实施资产证券化业务以外,企业还在工程款结算、设备款及征地移民资金支付等领域全方位开展使用银行承兑汇票作为资金支付的手段,使用银行承兑汇票支付,将为企业每年节约资金近4、5千万;与此同时,企业另一项创新型融资方式――短期融资券的发行审批工作目前也已接近尾声,短融券的发行除会给企业又增加一种新的直接融资渠道以外,也将会为企业每年节约工程投资近4千万元。

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